高层团队三维综合特征视角下的财务违规倾向度量:基于知识图谱的新指标
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作者单位:

1.南京大学工程管理学院;2.南京大学计算机科学与技术学院

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感谢国家自然科学基金(72071103、72371126、72473063、72495151)的资助


Measuring the Fraud Tendency Using Three-dimensional Characteristics of the Top Management Team: A New Indicator Based on Knowledge Graph
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School of Management and Engineering, Nanjing University

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    摘要:

    董事、监事和高级管理人员(DSE)构成的高层管理团队是公司财务违规的主要责任群体。将“知识图谱嵌入”技术应用于DSE履历,综合“(个人)基本特征-治理结构-交叉关联”三维特征,从“整体观”视角构建新的违规倾向指标(PIFT)。基于Logit或二元Probit模型进行系列实证检验发现:PIFT越高,公司违规概率越大;与若干基于DSE履历少数特定维度的其他指标相比,PIFT具有最高的重要性。进一步检验表明:非独立董事群体对PIFT有效性起主导作用;同行业违规公司比例越高,PIFT的影响越大,但非独立董事的PIFT不受影响;公司总部所在地法治水平越高,随着PIFT增加,违规(被揭露)的可能性越大,但是否国有股权对PIFT的作用没有显著影响。希望这项工作可以为遵循标准金融实证研究范式,将知识图谱嵌入技术应用于公司金融领域建立一个新的研究起点。

    Abstract:

    The top management team, comprising directors, supervisors, and executives (hereafter, DSEs), is the primary group responsible for corporate financial misconduct. By applying knowledge graph embedding (KGE) to DSE profiles, we construct a novel profiles implied fraud tendency (PIFT) that captures semantic similarity across three dimensions — (personal) basic traits, governance structure, and cross ties—from a holistic perspective. Empirical tests using Logit and binary Probit models reveal that: Higher PIFTs are associated with a greater likelihood of financial violations; Compared to single-dimension indicators, PIFT demonstrates superior predictive power. Further analyses show that: Non-independent directors play a dominant role in driving PIFT’s effectiveness; The proportion of fraudulent firms in the same industry strengthens PIFT’s impact, whereas state ownership has no significant effect on PIFT; Higher regional legal enforcement enhances the link between PIFT and fraud risk, though state ownership remains insignificant. This study establishes a new starting point for applying knowledge graph embedding in corporate finance research, following the standard empirical financial research paradigm.

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  • 收稿日期:2024-11-09
  • 最后修改日期:2025-09-18
  • 录用日期:2025-11-24
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