利率仿射模型下的利率风险价格形式实证研究
DOI:
作者:
作者单位:

作者简介:

通讯作者:

中图分类号:

基金项目:

国家自然科学基金资助项目(70971114);;教育部国际金融危机应对研究应急资助项目(2009JYJR051);;福建省自然科学基金资助项目(2009J01316)


Author:
Affiliation:

Fund Project:

  • 摘要
  • |
  • 图/表
  • |
  • 访问统计
  • |
  • 参考文献
  • |
  • 相似文献
  • |
  • 引证文献
  • |
  • 资源附件
  • |
  • 文章评论
    摘要:

    在仿射利率期限结构动态模型(affine DTSM)框架下,利率风险价格主要有4种设定形式:完全仿射模型(CAM)、实质仿射模型(EAM)、扩展仿射模型(EXAM)和半仿射模型(SAM),经过前人理论和实证的证明,EAM优于CAM,EXAM和SAM均优于EAM.然而,EXAM和SAM的孰优孰劣无法单从理论上的比较得出结论,同时亦鲜有相关的实证研究对其进行比较.因此,文中运用卡尔曼滤波估计法,在三因子CIR模型的基础上对SAM、EXAM和EAM进行实证比较,实证结果表明EXAM要优于SAM.此外,稳健性检验表明,EXAM虽然已为目前最优的利率风险价格形式,但其仍然不够完善.

    Abstract:

    There exists four primary specifications of interest risk price under the framework of affine DTSM: Completely affine model(CAM),essentially affine model(EAM),extended affine model(EXAM),semi-affine Model(SAM).It has been proved both in theory and empirical studies that EAM is superior to CAM,and that EXAM and SAM are both superior to EAM.But no theoretical evidence and few empirical studies could help to determine a better model between semi-affine model and extended affine model.So this paper ...

    参考文献
    相似文献
    引证文献
引用本文

郑振龙,柯鸿,莫天瑜.利率仿射模型下的利率风险价格形式实证研究[J].管理科学学报,2010,13(9):

复制
分享
文章指标
  • 点击次数:
  • 下载次数:
  • HTML阅读次数:
  • 引用次数:
历史
  • 收稿日期:
  • 最后修改日期:
  • 录用日期:
  • 在线发布日期:
  • 出版日期:
您是第位访问者
管理科学学报 ® 2024 版权所有
通讯地址:天津市南开区卫津路92号天津大学第25教学楼A座908室 邮编:300072
联系电话/传真:022-27403197 电子信箱:jmsc@tju.edu.cn