本文首次对影响中国原油期货价格波动的驱动因素进行了量化分析.运用广义动态因子模型，结合互联网数据，为中国原油期货价格构造了六类预测因子：供需预测因子、市场金融化预测因子、汇率市场信息预测因子、商品市场预测因子、全球宏观经济预测因子以及事件预测因子.基于混频GARCH-MIDAS模型，本文发现上述六类因子能显著改善对原油价格波动的预测精度.同时，基于MCS检验结果，揭示出在不同时间尺度下，驱动中国原油价格波动的信息存在明显差异性，即在短期和中期预测中事件预测因子起主导作用，而供需因子则是在长期主导中国原油价格波动的关键因素.综上，本研究为国内原油市场参与者、政策制定者及市场监管者把握未来市场信息提供了分析工具和参考依据.