中国股指期货市场期现套利及定价效率研究

Transaction data test of HS300 index futures pricing efficiency and index arbitrage profitability
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    分析 ETF 基金组合与沪深 300 指数期货合约的套利交易,研究中国股指期货市场定价效率及投资者行为对其的影响.根据资金来源不同,将套利分为自有资金套利与融资融券套利两类,据此计算两类套利的无套利区间.套利交易分析结果表明,部分合约反向套利机会远大于正向套利,套利机会呈单边趋势.虽然所有套利交易的平均利润大于零,但大部分合约正向套利平均利润大于反向套利平均利润,且在统计上更为显著. 正向套利利润随到期日的临近而衰减,显示出成熟市场的特征,而反向套利则相反,显示出套利的无效率.

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刘 岚,马超群.中国股指期货市场期现套利及定价效率研究[J].管理科学学报,2013,16(3):41~52

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  • 在线发布日期: 2013-07-11
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