摘要:现有关于资产配置的动态均值-方差模型的研究均假设投资者准确知道与资产收益率相关的参数,从而忽略了参数不确定性对投资决策的影响.本文研究引入参数不确定性和贝叶斯学习时的动态均值-方差模型,使用鞅方法求解得出最优投资策略的解析表达式,并导出了均值-方差有效边界.在此基础上,利用中国证券市场的实际数据进行了实证分析,结果表明参数不确定性对最优投资策略以及投资效果有较大的影响.

摘要:对商业信用与银行借款之间的关系进行了两个扩展性研究.首先,基于公司债务的两类经典的期权理论,首次尝试导出了违约边界外生给定和内生决定两种情况下银行借款对商业信用的弹性表达式,在理论上得出替代关系和反周期的结论.其次,利用沪深两市1998～2006年上市公司的5354个样本点数据,建立了时变系数固定效应Panel模型,不仅验证了两类重要短期融资之间的替代关系在中国是成立的,更重要的是,还利用Kappa一致性检验发现了这个替代关系具有同步性的反经济周期规律,揭示了这个规律的微观企业管理战略含义是:紧缩期"雪中送炭"而扩张期应坚守商业信用政策底线.

摘要:运用状态空间模型并基于卡尔曼滤波方法对中国铜期货市场时变最优套期保值比进行估计.对OLS、VAR、VECM、CC GARCH及SSPACE等模型的套期保值效率进行了比较.套期保值效率分别用方差下降百分比和夏普比下降百分比来测度.两种测度方法都表明,基于卡尔曼滤波的状态空间模型明显优于其他模型.该结论对于套期保值期限是稳定的.GARCH模型并不确定优于非时变模型.非时变模型中,VECM模型的表现最差.而VAR模型也并不明显优于简单的OLS模型.计量经济模型预测总风险由模型(误设)风险和估计风险构成.高级计量经济模型的模型(误设)风险较小,估计风险增大,总效应则不确定.卡尔曼滤波获得贝叶斯规则最优解,因而在处理估计风险方面较其他模型占优.

摘要:主持人对电子会议的成功起着至关重要的作用.由于合格主持人的稀缺性,以及人类主持人的固有缺陷,使得研究和开发自动主持人成为一项具有吸引力的工作.本研究以主意产生型任务为例,以前人总结的主持人任务为基础,提出了支持电子头脑风暴的自动主持人系统应该具备的功能,并进一步用实验评估了这些功能.用户对这些功能的评估为将来设计更加先进的自动主持人系统提供了一定的依据.同时,实验表明在GSS环境下有自动主持人支持的群体比没有自动主持人支持的群体发言更多并且能够产生更多主意.

摘要:提出电子商务价值创造过程是一个动态的因果关联转化过程,从流程视角建立战略—资源—能力—价值四个维度变量构成的理论模型.突破前人静态"结构化"视角,新型电子商务流程作为连接变量因果关联关系的中介,采用实证研究方法,依据177个企业的流程调查数据,运用结构方程验证了模型的系列假设,发现和总结了三个推进阶段构成的因果关联进程和阶段特征,揭示了企业从战略规划直至能力产生电子商务价值的作用机制,为企业电子商务价值理论提出了创新性的研究观点和发现.

摘要:为了更好地理解企业间电子商务技术改善供应链绩效需要哪些中间能力以及它们之间的相互关系,基于IT过程观和能力层级观,识别出了三种不同层级的中间能力,即电子商务应用能力、电子商务系统能力及电子商务协同战略支持能力,并构建了电子商务应用能力影响其他两种能力的概念模型.152份来自我国制造企业的有效样本通过验证性因子分析验证了电子商务应用能力的多维度组成,及其对电子商务系统能力的直接效应、对电子商务协同战略支持能力的直接和间接效应、以及对这两种能力的调节效应.

摘要:在商业交易中,正式契约安排与非正式契约安排往往是同时使用的,对这两类契约交互作用的分析是契约理论研究的一个新领域.运用随机匹配博弈建立一个契约成本影响契约选择和契约交互关系的模型,将契约交互关系研究从双边重复博弈框架扩展到随机匹配博弈框架下,从而可用其来分析非频繁交易.结论是:当契约成本较低时,正式契约的引入替代了非正式契约;当契约成本处于中间水平时,正式契约补充了非正式契约;当契约成本很高时,正式契约的引入不影响交易方对非正式契约的选择.最后,运用上述模型分析了网上拍卖中第三方执行中介的介入对契约交互关系的影响.

摘要:"十一五"期间,国家自然科学基金对宏观管理与政策学科的资助格局日益明晰,在推进学科发展、培养科学人才、服务管理实践、拓展国际合作与交流、发表高质量成果等方面取得了重要进展,基本实现了宏观管理与政策学科"十一五"预设战略目标.国家宏观经济和社会发展模式的重大转型,对宏观管理与政策学科发展产生了深远影响,也提出了更高要求."十二五"期间,学科发展将面临着科学基金投入的持续增加、学科布局更趋合理、优先资助领域的连续和深化、强调与自然科学的交叉和研究方法的规范、关注学科体系建设中的基础性设施、提高研究成果的开放和显示度等机遇与挑战.

摘要:采用国家自然科学基金的相关数据,运用空间统计方法着重考察了地区科学基金的资助成效.结果显示,在科学基金空间非均衡分布的情况下,地区科学基金不仅增强了边远地区基础研究的发展实力,还影响了全国基础研究的空间分布,有效缓解了基础研究资源过分集中形成空间集群的趋势.