摘要:随着国际经济环境联系的日益紧密，防范尾部金融风险的快速扩散与跨市场传染成为了各国政府当局与学术界的重要议题.在此背景下，采用条件自回归风险价值模型，准确测度了全球45个主要国家(地区)股票市场与外汇市场的尾部风险.同时，从体制区间效应的角度进一步探讨在非线性框架下进行研究的合理性，深入考察各经济体内尾部风险跨市场的非线性传染.其次，从动态视角分析尾部金融风险在我国股市与汇市间的动态演变，以及美国金融风险的跨国传染情况.最后，基于多元多分位数条件自回归风险价值模型，具体量化了各经济体尾部风险传染的强度，并展开跨国、跨市场的比较与分析.在此基础上，针对加强我国系统性金融风险的防范体系及监管方向提出了若干建议，它将有助于改进系统性金融风险的测度指标、化解国际股票市场与外汇市场尾部风险的外溢冲击，为我国防范跨市场的交叉性金融风险、维护金融稳定提供理论分析与实证检验的参考依据.

摘要:利用作者提出的GARCH-X 的框架，将以往文献中提出的各种基于金融资产的最高、最低、开盘和收盘等低频价格信息的波动率静态估计，统一地扩展成对波动率的动态预测模型．通过对上证指数近十几年数据的实证分析，并借助于对波动率的高频估计和预测评估的一些最新研究成果，本文揭示出合理地利用价格极差及开盘价的信息可以显著地提高对波动率及风险价值的预测能力

摘要:运用CVaR方法研究了具有促销效应且风险规避供应链的回购契约协调问题． 探讨了促销效应和风险规避对最优订购量的影响，指出促销效应的存在增大了最优订购量，而销售商的风险规避减小了最优订购量． 考察了两种能协调风险规避供应链的改进回购契约安排，表明当销售商不过于规避风险时，引入成本分摊机制的回购契约就能协调供应链; 但当销售商非常规避风险时，需要对回购商品的数量进行限制且使回购价格不小于批发价格才能协调供应链．最后讨论了供应商对两类契约的选择问题，并考察了销售商的风险规避对回购价格的影响．

摘要:条件风险价值(CVaR)是近几年发展起来的金融风险量化工具。构建基于CVaR核估计量的风险优化和风险对冲模型，并设计数值算法对其进行求解，实现金融风险的估计与风险的优化同时进行。中国A股市场历史数据的算例分析说明，非参数核估计方法能够捕捉风险因子分布的尾部特征，给出更为准确的风险估计结果；基于CVaR核估计量的风险优化模型能够找到真实的最小风险组合和最小风险值；相对于CVaR估计的方差协方差法和Cornish-Fisher展开，基于CVaR核估计量的风险对冲效果最佳。

摘要:利用风险价值（VaR）的基本原理，结合中国股票市场的特点，包括对个股存在日涨跌停板限制，异方差现象明显和流动性假象等，建立了一个同时考虑了个股价格风险和流动性风险的风险度量指标——扣减率模型，然后对我国股票市场的数据进行了实证分析．实证分析的结果发现，中国股票市场上大部份股票在波动性和流动性方面表现比较相似，没有明显的层次之分，此外，股票在波动性和流动性方面表现不太稳定，市场上不存在一批市场表现稳定突出的蓝筹股