林 辉(1972— ), 男, 福建闽侯人, 副教授, 博士.Email:linhui@nju.edu.cn
国家自然科学基金资助项目(70501013);教育部人文社会科学研究资助项目(10YJC790162).
通过放松理想化市场的假设条件, 构建流动性调整的最优交易策略模型, 并证明了交易策略在任意初始持仓、不同行情时的性质.研究表明在行情看涨时, 若初始持仓过量则应采取 “U型”卖出策略;若初始持仓适量, 则应采取“递增型”卖出策略;若初始持仓为较少的多头或空头, 则应采取先“递增型”买入, 而后“递增型”卖出的策略;若逆市持有过量的空头, 则应采取“递增型”买入策略.行情看跌情形则与看涨情形具有完全相反的结果.若行情看平, 则应采取“递减型”卖出或“递增型”买入策略.本文最后分析了流动性对最优交易策略的影响.
林 辉,张涤新,杨 浩,丁 一.流动性调整的最优交易策略模型研究[J].管理科学学报,2011,14(5):65~76