可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险( 利率风险) 这两类主要风险.相对于传统的不同类风险独立度量方法,也不同于割裂两类风险再进行加总或通过 Copula 函数关联,本文在信用风险强度定价模型的基础上,同时考虑信用风险、市场风险和两类风险之间的相关关系,建立了计算可违约零息债券综合风险 VaR 的 Monte Carlo 方法,得出同一个风险计算期下反映两类风险的损失分布和同一个某置信度的损失分布的分位点,进而能求得风险综合 VaR 值,这样可在同一个框架下同时捕捉可违约零息债券的两类风险,这里,给