• 2002年第5卷第1期文章目次
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    • >专论文章
    • 交易量和交易量驱动的股价动力学分析方法

      2002, 5(1).

      摘要 (449) HTML (0) PDF 0.00 Byte (1910) 评论 (0) 收藏

      摘要:近20 年来, 理论界开始更加注重交易量在研究中的重要作用, 特别是从信息的角度出发, 研究者相信交易量能提供独立于股票价格之外的信息. 但是如何将交易量合适地融入价格序列中仍然是一个争论的话题. 本文系统地回顾了国内外有关交易量的研究现状, 指出由于累计交易量是时间的单调增函数, 与时间相比, 交易量不仅包含有时间价值因素, 而且还包含了交易成本等信息价值因素. 随后本文提出了交易量驱动的价格变化的研究思想. 在此基础上给出了基于交易量进程的股价动力学分析方法以及两种构造交易量进程的股价序列方法, 指出在日历时间假设下的时间序列和在交易时间假设下的时间序列是交易量进程假设的特例. 通过随机选择18 个股票的实证研究初步表明, 在更低的阶数或更少的参数情况下, 本模型具有更高的拟合精度和解释能力.

    • >论文
    • 无外部市场条件下中间产品转移价格的研究

      2002, 5(1).

      摘要 (252) HTML (0) PDF 0.00 Byte (1456) 评论 (0) 收藏

      摘要:系统地讨论了不存在外部市场条件下中间产品最优转移价格的确定方法. 首先在各分厂 成本函数和最终产品需求函数已知条件下, 分别讨论了各分厂产量相同和产量不同情形下中 间产品最优转移价格的确定问题. 接着讨论了各分厂成本函数和最终产品需求函数未知条件 下中间产品转移价格的确定问题. 本文提出的三种确定中间产品转移价格的方法均给出了具 体的计算公式, 具有较大的理论价值和应用价值.

    • R&D 项目的期权性特征分析与期权性价值的估算

      2002, 5(1).

      摘要 (374) HTML (0) PDF 0.00 Byte (822) 评论 (0) 收藏

      摘要:当投资者考虑是否要对一个R&D 项目进行投资的时候, 投资者不仅要考虑项目的技术 风险, 而且要考虑这个R&D 项目的期权性价值. 本文在对R&D 项目的期权性特征分析的基 础上, 引入由Mo rris, Teisberg and Ko lbe 建立的R&D 项目的期权性价值计算模型. 针对这个 模型在期权性价值计算应用中的不足之处, 笔者提出对R&D 项目的期权性价值分析应该遵 循循环分析和定量、定性分析相结合的观点.

    • 虚拟企业协作中的竞标策略研究

      2002, 5(1).

      摘要 (423) HTML (0) PDF 0.00 Byte (844) 评论 (0) 收藏

      摘要:在全球化竞争条件下, 虚拟企业协作中制定竞标策略是一个重要问题, 本文通过静态博 弈方法得到了竞标价格的可行域, 并研究了基于模糊综合评价的获利因子确定方法, 得到了优 化的竞标价格. 在对因素集处理的过程中, 采用了二元对比方法得到了各因素的权重. 同时, 按 照联盟满意度和成本最省原则给出了优化的竞标工期, 并列出了影响企业竞标获胜几率的几 个关键准则. 为企业竞标提供了一种新的思路.

    • 外部性与企业集团形成动因

      2002, 5(1).

      摘要 (208) HTML (0) PDF 0.00 Byte (1169) 评论 (0) 收藏

      摘要:主要研究经济活动的外部性与我国企业集团形成动因之间的关系. 通过建立两个经济博 弈模型, 在求得模型均衡解的基础上, 得出结论指出, 在纵向产业关系中存在外部性时, 将会导 致垂直型企业集团的形成, 而横向产业关系中的外部性则会导致水平型企业集团的形成.

    • 中国IS-LM 模型及其政策含义

      2002, 5(1).

      摘要 (481) HTML (0) PDF 0.00 Byte (2247) 评论 (0) 收藏

      摘要:首先讨论LS-LM 模型对分析中国经济的适用性, 接着借助经济计量方法建立了中国的 IS-LM 模型, 并从中得出三点重要结论: 一是频繁地改变制度会增加宏观经济政策效果的不 确定性; 二是现阶段宏观经济政策的作用基础基本上是存在的; 三是目前财政政策比货币政策 更能有效地刺激产出. 最后讨论了静态IS-LM 模型无法揭示的政策滞后性问题.

    • 概率准则下的两期投资决策问题

      2002, 5(1).

      摘要 (309) HTML (0) PDF 0.00 Byte (822) 评论 (0) 收藏

      摘要:概率准则是以期望收益率为导向的, 是某些情况下投资者的投资决策准则, 它具有一定 的现实指导意义. 在一般情况下, 证券收益率在不同时期的概率分布会不同而且相关. 因此, 提 出了一类概率准则下的两期投资决策问题, 建立了其数学模型. 对于证券收益率为连续及离散 型随机变量这两种情况分别进行了讨论, 给出了求解最优策略的方法及投资决策的步骤, 并举 例予以了说明.

    • 一类存在网络外部性的水平差异模型

      2002, 5(1).

      摘要 (251) HTML (0) PDF 0.00 Byte (774) 评论 (0) 收藏

      摘要:分析了存在网络外部性下的一个两阶段水平差异模型. 网络外部性的存在一方面提高了 消费者的购买意愿, 另一方面也加剧了厂商间的竞争. 同二次运输成本的Ho telling 模型相比, 当网络外部性不太强时, 厂商采用最大差异化原则, 但社会净福利水平得到提高; 当网络外部 性较强时, 双头垄断的市场结构不能维持, 此时垄断结构下较高的社会净福利水平是由垄断厂 商的高利润造成的.

    • V aR 之下厚尾分布的最优资产组合的收敛性

      2002, 5(1).

      摘要 (363) HTML (0) PDF 0.00 Byte (801) 评论 (0) 收藏

      摘要:主要研究在V aR 风险度量之下, 收益具有厚尾性质的资产的投资组合问题. 证明了基于 尾部分布二阶展开的最优投资组合收敛于基于尾部分布一阶展开的最优投资组合. 因此, 对于 V aR 风险度量之下的最优投资组合问题, 如果要求的风险承受水平充分低, 则只需要利用尾 部分布的一阶展开代替厚尾部分布进行近似计算, 就可以达到满意的精度, 从而不需要进行复 杂的高阶运算.

    • 小样本协整系统的检验

      2002, 5(1).

      摘要 (521) HTML (0) PDF 0.00 Byte (1310) 评论 (0) 收藏

      摘要:采用Mon te Carlo 模拟方法, 给出了小样本容量下协整检验临界值的响应面( respon se su rface) 方程. 结果表明小样本协整检验的临界值不仅与样本容量有关, 还依赖于协整检验中 的滞后阶数. 最后对中国城镇居民的食品消费进行了小样本协整分析.

    • 基于CPN 的信息系统资源配置动态模型的建立

      2002, 5(1).

      摘要 (229) HTML (0) PDF 0.00 Byte (662) 评论 (0) 收藏

      摘要:针对信息资源配置问题提出了一种基于有色Pet ri 网的规范化建模方法, 并对整个建模 过程进行了详细的描述. 提出了系统层次模型结构和执行图的概念, 对执行图和Pet ri 网之间 的转换过程进行了分析、定义, 从而减少了大系统建模的复杂程度和工作量. 利用相关的计算 机工具, 可以方便地实现系统建模和对信息资源配置情况的评价、分析和调整

    • 基于MA S 的群决策支持系统研究

      2002, 5(1).

      摘要 (183) HTML (0) PDF 0.00 Byte (644) 评论 (0) 收藏

      摘要:群决策支持系统(GDSS) 与传统的决策支持系统(DSS) 在体系结构和工作方式上有着较 大的差异. 在网络环境中, 组织的决策需要一种开放的GDSS 体系结构和协作的工作方式. 本 文提出一种基于MA S 的GDSS 体系结构, 以及在这种体系结构下的协同决策的模型. 在此基 础上开发了一个GDSS 的原型系统, 并对今后的研究方向进行了展望.

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