摘要:以Smith 奥秘为出发点对双向拍卖的研究进展进行评述,并指出这一重要研究领域的一 些发展方向. 不仅从经典理论模型,而且还从实验经济学角度对双向拍卖的研究进展进行评 介,其目的是希望有更多的读者能对实验经济学方法及其研究给予足够的关注.

摘要:通过引入第二代未来创新更好地实现了将技术创新的购买看作一系列实物期权的思想. 讨论了实物期权价值以及触发现有创新购买、跨越或升级到未来创新的状态临界值的求解方 法,在假定现有创新和第一代未来创新均出现情况下给出了购买时机的概率模型. 数字释例表 明,虽然技术创新速度对购买行为的影响在仅有一代未来创新情况下呈现明显的非单调特征, 但对第二代未来创新的预期将显著削弱甚至消除创新速度影响中的非单调特征,从而为直观 分析特别是实证结果提供了更好的理论支持

摘要:以研发成功的初创企业为例,针对两阶段投资决策问题,描述了柔性决策所具有的实物 期权思想,根据相应的投资准则得到项目决策的执行概率,再结合项目收益过程的分析,建立 起包括决策柔性价值在内的项目总价值的数学模型. 在此基础上可以分析投资比例对项目价 值的影响,并得到最优值. 文章结合案例进行了数值计算,并对结果做了分析.

摘要:建立了一个两时期基于信号博弈的声誉模型. 有两个参与人进行博弈,拥有私人信息的 参与人叫发送者,另一个不拥有私人信息的叫接收者;该声誉模型研究L 类(低能力类型) 发 送者是否有动机在第一时期建立声誉. 证明显示,如果L 类发送者在第一时期建立声誉,则他 在第二时期的最优信号更大,在第一时期的效用更小,但是,他将在第二时期获得更高的效用.

摘要:具有不同形式偏好信息的群决策是决策分析及群决策支持系统研究的一个新课题,它对 于进一步提高群决策支持系统的实用性和灵活性方面具有重要意义. 针对这类群决策分析,提 出了一种具有效用值、序关系值、模糊互补判断矩阵、互反判断矩阵等4 种形式偏好信息的群 决策方法. 在该方法中,首先给出了将不同形式的偏好信息均转化为互反判断矩阵形式的计算 公式;然后基于OWG算子将各决策者的偏好信息集结为群的偏好并进行方案的优选;最后给 出了一个算例.

摘要:提出一种可用于模型管理系统的具有类自然语言特点的问题描述语言———PDL 语言. 给 出了PDL 语言的基本构造方法,指出基于该语言的问题理解过程包括问题的语义理解和问题 的段落理解两个阶段. 着重研究了将用PDL 语言描述的问题转换为问题结构表示的问题理解 方法.

摘要:提出具有模糊需求量和模糊能力约束以及资本水平约束的多品种类集约生产计划问题 的模糊优化模型及模糊解方法. 通过对模糊需求量和模糊等式的描述,提出了模糊需求环境下 生产- 库存平衡方程的两种等价的描述方法, 并给出了模糊等式的实用解释. 建立了具有模 糊需求量和模糊能力约束集约生产计划问题的优化模型FMAPP ,并给出了求解模型的参数规 划方法.

摘要:应用随机边界模型实证检验了中国新股市场发行定价与新股上市后的市场定价是否存 在定价过高或过低的现象. 研究发现中国新股发行定价不存在类似于国外市场发现的随机上 边界,相反从新股发行定价的统计分布上却可以得出存在着显著的下边界的现象;并且研究发 现这种偏离程度对后市回报有一定的解释力;同时发现了新股上市后市场定价同样存在显著 的下边界,显示有部分新股上市后被市场高估.

摘要:根据上海股票市场从1995 年7 月到2000 年6 月所有A 股股票的月收益率、价格、市值和 公司财务数据,利用Fama-Macbeth 回归分析方法及构造动态组合方法,分析总市值、流通市值、 价格、账面市值比、市盈率、账面资产负债比等因素对股票回报率的影响. 发现上海股票市场具 有显著的市值效应、账面市值比效应、市盈率效应和价格效应. 这些效应不能用股票的beta 值 来解释. 同时发现Fama- French 的三因子模型不能完全解释这些效应,但在三因子模型的基础 上再加上一个市盈率因子可以很好地解

摘要:鉴于中国股评家在证券市场中的特殊地位和羊群行为在我国证券市场中广泛存在且对 市场的效率有重要影响等情况,建立了中国股评家大盘预测的羊群行为的检验模型,分别研究 股评家羊群行为的存在性、影响羊群行为的因素和羊群行为的理性特征. 主要结论为:股评家 对舆论有明显的羊群行为;当历史收益率增加、市场乐观情绪高涨、股评家预测的一致程度增 加、股评家的能力降低、股评家的初始声誉增大时,股评家参与羊群行为的动机增加. 股评家羊 群行为的理性研究指出,当舆论被事后的收益率证明为错误时,羊群行为反而增加. 因此股评 家的羊

摘要:自回归条件异方差(ARCH) 类模型突破了传统计量经济分析的同方差假定,对现代资本 资产定价理论产生了深远的影响. 随着对时变方差研究的深入,方差持续性也日益受到人们的 重视. 文章首先介绍了条件均值、条件方差以及在自回归条件异方差的基础上介绍了方差持续 性的有关概念和性质,并将之用于资本资产定价模型的研究,讨论了条件方差持续性对资本资 产定价模型的影响,并且进一步讨论了在多资产条件下向量GARCH 模型持续性对组合投资 的影响.

摘要:基于资源观点对战略联盟环境下价值创造的研究成果进行了综述. 首先从租金收入的差 异入手,比较了基于资源观点的不同理论分支的特点和区别,在此基础上对联盟环境下价值创 造方式的内容和特点进行了总结,讨论了不同价值创造方式的区别及其相互关系,最后对现有 的研究成果进行了评价并指出了未来可能的研究方向.

摘要:已有研究通过对汇率、股票收益率、黄金价格等金融市场实证数据的分析,发现这些数据 具有多标度分形(multifractal) 特征. 通过对中国金融市场的代表数据之一———上海证券交易 所综合股价指数(SSECI) 的研究得出了相似的结论,并且初步提出了运用多标度分形理论所 提供的信息来进行金融风险管理的风险管理思路.

摘要:可转换优先股与风险投资的有效退出