• 2004年第7卷第3期文章目次
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    • 基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型

      2004, 7(3).

      摘要 (541) HTML (0) PDF 0.00 Byte (1647) 评论 (0) 收藏

      摘要:构造了一个基于相对财富和习惯形成的效用函数: 投资者的偏好不但依赖于当前的消 费水平, 还依赖于投资者过去的消费水平以及在社会中的相对财富. 使用新效用函数提出了 基于相对财富和习惯形成的资本资产定价模型, 并使用3 个具体效用函数给出了具体的资产 定价模型.

    • 基于投资竞赛的离散模型的动力学行为分析

      2004, 7(3).

      摘要 (442) HTML (0) PDF 0.00 Byte (791) 评论 (0) 收藏

      摘要:首先为同类企业的投资竞赛建立了一个离散非线性动力学模型,然后深入研究了该模型 不动点的稳定性及各种分岔与混沌行为,并分析了系统的非线性动力学性质所表现的经济学意 义. 研究结果表明:随着系统参数的增大,该离散非线性模型通过准周期过渡和倍周期分岔两种 途径通向混沌,并能较好地解释同类企业因竞争而导致经济规模此消彼长的社会经济现象

    • 交易额、A 股比例、势效应和三因子模型

      2004, 7(3).

      摘要 (292) HTML (0) PDF 0.00 Byte (976) 评论 (0) 收藏

      摘要:利用回归和构造动态投资组合方法,对中国股票市场1995 年7 月到2000 年12 月股票 月收益率、交易额、总市值及其财务数据进行分析,发现中国股票市场具有显著的交易额效应、 A 股比例效应、市值效应、账面市值比效应等. 这些效应有密切的相互关系,但不能用市场beta 值来解释. 市场beta 值、市值因子、账面市值比因子一起,也就是Fama2French 三因子模型,可以 很好地解释这些效应

    • 涨跌幅限制与股票价格行为分析

      2004, 7(3).

      摘要 (286) HTML (0) PDF 0.00 Byte (2076) 评论 (0) 收藏

      摘要:对于股票在达到涨跌幅限制后价格如何变化的解释有两种假设:信息假设和过度反应 假设. 通过对1997 年到2000 年上海证券交易所股票在达到涨跌幅限制后隔夜期间与交易期 间的非正常收益进行检验,以揭示达到涨跌幅限制后股票的价格行为. 结果表明在达到涨跌幅 限制后的隔夜期间股票价格存在价格持续现象,而在交易期间存在价格反转现象. 这个结果一 方面说明了沪市存在着过度反应,另一方面也说明了上海证券交易所10 %的涨跌幅限制在限 制噪声交易者的过度反应有一定的作用.

    • EVA 与传统会计指标的比较 ———中国证券市场的实证分析

      2004, 7(3).

      摘要 (262) HTML (0) PDF 0.00 Byte (1450) 评论 (0) 收藏

      摘要:采用1999 年至2001 年沪市456 家上市公司的财务与交易数据,对EVA、传统会计指标 和剩余收益与公司市场价值间的相关性进行了详细的分析与研究. 结果表明:尽管EVA 与公 司的市场价值正相关,但所包含的公司市值的信息很少,在传统会计指标之上,EVA 不具有增 量信息解释能力;传统会计指标与公司市值显著正相关,且能很好地解释公司的市场价值. 相 对于EVA ,传统会计指标不仅具有增量信息解释能力,而且可以取代EVA ; EVA 与剩余收益互 有增量信息解释能力.

    • 转轨时期中国工业生产要素拥挤的特征分析

      2004, 7(3).

      摘要 (257) HTML (0) PDF 0.00 Byte (732) 评论 (0) 收藏

      摘要:生产要素“拥挤”(congestion) 是指在特定生产条件下一种或多种投入要素增加到一定程 度时,由于投入过多造成生产阻塞而导致产出降低的现象. 通过生产要素拥挤内涵的理论分 析,提出了只要有资产闲置就有要素拥挤存在的理论观点. 采用基于生产前沿面理论的非参数 方法,对1992 —1998 年中国经济转轨时期工业生产要素的静态拥挤程度和动态变化规律进行 了定量测算,并在此基础上进一步定量研究了生产要素拥挤对工业生产率演化的影响,揭示出 要素拥挤状态的普遍存在性,且要素拥挤状态的变化是导致转轨时期中国工业生产效率与生 产率增长水平波动的主要原因之一.

    • 预算松弛行为的实验研究

      2004, 7(3).

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      摘要:运用实验方法研究了预算管理问题,发现信息对称和真实导向的薪酬计划对预算松弛 都有一定的抑制作用,其中信息对称性对预算松弛的影响十分显著. 通过实际财会人员和大学 生在实验中的预算行为的比较,可以看到我国国有企业预算编制的一些特殊行为.

    • 金融网络下投资组合风险及最优规模研究

      2004, 7(3).

      摘要 (263) HTML (0) PDF 0.00 Byte (726) 评论 (0) 收藏

      摘要:从资本市场互联的网络角度,讨论金融资产组合优化与均衡规模问题. 在金融资产与负 债非平衡条件下,给出单个部门的投资规模、投资风险控制模型. 从金融网络角度,分析多部门 间金融工具的均衡问题,建立描述系统均衡规模、均衡价格的模型. 并在不同投资效用函数下, 求解单个部门及多部门模型的最优解.

    • 区间线性规划的标准型及其最优值区间

      2004, 7(3).

      摘要 (654) HTML (0) PDF 0.00 Byte (3543) 评论 (0) 收藏

      摘要:定义了区间线性规划的标准型. 研究求解标准型区间线性规划的最好最优值和最差最 优值,从而确定其最优值区间. 分别对区间目标函数、区间不等式约束和区间等式约束作了讨 论. 基于此分别构造了求解区间线性规划最好最优值和最差最优值的确定型线性规划模型. 最 后给出一个算例并对一些特殊情况作了补充说明

    • 局内租赁问题的风险补偿模型及其竞争分析

      2004, 7(3).

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      摘要:将风险的概念引入局内租赁问题中,建立了该问题的风险补偿模型,并对存在和不存在 利率情况下的局内租赁问题作了分析. 和局内问题中传统的竞争比分析不同的是,竞争比分析 只反映局内策略与基准算法(局外最优算法) 的相对绩效,但这往往忽略了很多的有用信息,且 分析模型很不灵活. 然而在风险补偿模型中,投资者可以控制风险,根据自己不同的风险容忍 度和未来预期选择最优的租赁策略

    • 同类产品多品牌的最优定价模型

      2004, 7(3).

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      摘要:针对同一家企业生产多种品牌的同类产品这种商务实践中的产品最优定价问题,提出 了同类产品多品牌的最优定价模型,刻画了各种品牌的价格对销量、销量对单位成本的错综复 杂的影响,以及因此而产生的对企业利润的影响;应用最新提出的一种神经网络方法建立了求 解多品牌最优定价模型所需要的神经网络,对该神经网络建模方法的性能进行了评价,给出了 一个评价实例;最后给出了多品牌最优定价的案例,建立了该案例的最优定价模型,用神经网 络方法获得了该案例中多品牌的最优定价结果. 对于单阶段的多品牌最优定价具有理论和实 际价值.

    • >综述论文
    • 资本市场非线性理论研究综述与展望

      2004, 7(3).

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      摘要:资本市场种种“异象”的涌现和大量实证研究结果表明,有效市场假说和以之为基础的 现代资本市场理论体系与资本市场的实际情况存在着矛盾和冲突,在此背景下出现了一些研 究资本市场的非线性理论. 文章对分形、混沌、突变、行为金融学、协同市场假说等非线性理论 在资本市场的研究方法进行了论述,提出了当前它们存在的问题,并对资本市场非线性理论的 发展做出了展望

    • 关联企业转移定价研究综述

      2004, 7(3).

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      摘要:分别从考虑税收因素和不考虑税收因素两方面出发,对国内外关于关联企业内部交易 转移定价的研究现状作了比较详细的综述,论述了每一种转移定价策略的缺陷和不足,并结合 现实企业的实际情况,提出了进一步的研究方向。最后就转移定价的最新研究动态及今后的 发展趋势进行了分析

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