摘要:经过50 多年的发展,投资组合选择的理论研究和实践已经取得了相当丰富的成果. 随 着全球经济一体化进程的加快和我国金融市场的发展与完善,我国金融机构对投资组合理论 的应用实践提出了具体要求. 按照投资组合选择理论的发展脉络,简述并分析了现代投资组合 选择的各种主要理论、模型与方法以及它们之间的内在关系,并对一些最新进展作了重点介 绍. 在此基础上,对投资组合选择(或广义意义下的金融优化) 的理论研究和在我国的应用实践 问题,提出了若干值得关注的发展方向与建议.

摘要:通过理论推导证明了资产收益率由两部分构成:第1 部分是基础价值因子,与净资产收 益率成线性关系,是资产价值的根本来源,反映了资产的个性特征;第2 部分为市场因子,是市 净率P/ B 的相对变化率,与市场收益率相关, 反映了市场的特征. 文章提出的资本资产定价模 型不仅是一个相当简洁的两因子模型,而且清晰地反映出公司个性因子和市场共性因子的经 济含义. 利用COMPUSTAT数据库中纽约证券交易所的历史数据对模型进行实证研究,并与 CAPM模型和Fama - French 三因素模型进行了比较分析.

摘要:假定标的资产价格模型中的参数为时间t 的函数(即无风险利率r ( t) ,标的资产的期望 收益率μ( t) ,波动率σ( t) 及红利率g ( t) ) ,利用风险中性定价及随机积分的性质,得到连续几 何平均欧式亚式期权在六种情形下价格的解析公式和一个平价关系,且通过调整执行价格的 形式而得到固定执行价格的连续算术平均欧式亚式期权的渐进公式

摘要:在需求不确定的前提条件下就供应商对销售商的补偿策略进行了深入研究,建立了包 含风险偏好的补偿策略理论模型. 在该理论模型的基础上,运用数值分析的手段分析了风险偏 好对供应链中参与者决策行为的影响,为供应链决策者制定合理的决策提供了科学依据. 最 后,结合我国国情,重点讨论如何在我国正确实施补偿策略.

摘要:讨论了有损失规避偏好的按单制造企业所面临的定制件采购决策问题. 由于采购提前 期较长,在产品设计完成之前提前采购,有助于保证顾客订单的按期交货,但是会造成大量呆 滞库存品;在产品设计完成之后进行关键件的采购,会减少呆滞库存量,但是会造成顾客订单 的延期交货. 如何权衡呆滞库存与延期交货,除要考虑各种成本与收益因素之外,还要考虑决 策者的风险偏好. 假定决策者具损失规避效用函数,而且顾客订单不能部分交货条件下,在建 立问题的数学模型之后,讨论了最优采购决策的存在性,分析了损失规避程度、部件需求不确 定性以及部件本身特性对最优采购策略的影响. 分析结果显示,损失规避制造企业的采购行为 在一定的条件下和风险中性、风险规避制造企业不同,也不同于直觉判断. 这将有助于采购策 略、供应契约的设计及供应链的协调管理.

摘要:研究了单项目库存控制问题中的安全库存选择策略,评论了安全库存的决定要素,讨论 了基于以上要素的成本构成。进一步讨论了安全库存策略在理论和实践应用中的矛盾,提出 了一种实践中容易操作的安全库存的直观求解方法,以利于管理者实际运用,有效克服运作环 境的不确定性

摘要:以营销渠道行为理论中关于权力的讨论为基础,实证性地探讨在中国的营销渠道中私 人关系对权力使用的影响. 研究结果发现:第一,供应商代表与零售商相关人员的私人关系对 零售商使用非强制性权力无显著性影响;第二,供应商代表与零售商相关人员的私人关系对零 售商使用强制性权力有显著的负向的影响. 最后,讨论了研究结果的应用

摘要:收入管理对于改善民航企业的经济效益、增强民航企业的竞争能力具有重大意义. 文章 运用随机过程理论和最大凹向包络原理,探讨航空公司客运收入管理研究中动态价格与舱位 控制的统一分析模型,即在任意订票时刻,决定航班的哪些舱位该开放,以什么价格开放,从而 实现单个航班的收入最大化. 文章指出,航空公司可通过三阶段方法来获取最优的动态价格与 舱位控制策略,即确定最优价格集、开放舱位数及最优价格. 最后给出了实例分析.

摘要:作为一种特殊的竞争能力,战略柔性日益成为驱动企业竞争绩效的战略要素,因而备受 关注. 通过对前人研究成果进行回顾和总结,重点探讨战略柔性与核心能力、企业竞争绩效之 间的关系以及环境动荡性所扮演的特殊中介角色,并运用来自中国企业的调研数据,利用基于 偏最小二乘法(partial least square) 的结构方程模型(SEM) 验证了不同类型的环境动荡性在战略 柔性与企业竞争绩效之间的关系中的调节效应.

摘要:提高顾客忠诚度是企业的核心原则和首要目标之一. 文章将顾客重复购买意向这一顾 客忠诚度的主要测量指标作为研究对象. 对顾客重复购买意向影响因素的研究进行了综述,提 出了要研究的问题;以中国耐用消费品为实例,利用多水平线性模型分析了顾客重复购买意向 在品牌层面和顾客个体层面的差异. 研究结果显示,在中国耐用消费品行业中,顾客个体差异 在重复购买意向中所占的比例要远大于品牌差异. 进一步的分析表明,企业应当加强细分市场 的研究,并针对目标市场提供更加个性化的产品和服务;应当努力提高顾客满意度;避免形成 低质低价的形象;通过提升服务质量或性能价格比等低成本、高效率的策略来提升顾客重复购 买意向.

摘要:研究了在不确定交货条件下的一种供应链协调机制———Stackelberg 主从对策. 供应链中 的生产商作为主方,以成本最小为目标给出最佳的订货量和惩罚成本策略;供应商作为从方, 以使其效益最大化的最佳额外生产能力作为响应策略. 最后,以上海宝钢集团企业开发总公司 的尾板卷深加工为实际背景,采用遗传算法进行了仿真计算,结果表明主从对策的供应链协调 机制的有效性.