• 2011年第14卷第9期文章目次
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    • 多元化企业经营系统脆性控制模型及最优策略

      2011, 14(9):1-12.

      摘要 (172) HTML (0) PDF 628.69 K (840) 评论 (0) 收藏

      摘要:脆性的激发是导致企业全局性失败或经营困境的关键所在,脆性风险控制则是提高经 营系统安全性的重要保障. 在企业经营系统脆性风险扩散路径分析的基础上,建立了具有状态依赖的基本风险控制模型和考虑业务增长率与衰减率的改进控制模型,并评估和比较了免疫策略、隔离策略和综合控制 3 种方案的效果. 同时,还进一步讨论了改进控制模型周期解的存在性以及周期控制方案下的最优策略问题. 结果表明,不同的控制策略对脆性风险控制而言都能够得到相同的结果,但在相同的目标下,综合控制策略的总成本最小,而免疫策略和隔离策略总成本的大小则依赖于初始条件和临界参数; 当任何一次控制方案都不能达到目标时,最佳选择就是采取周期性的综合控制策略.

    • 实时交通信息诱导下的出行模式及效益评价

      2011, 14(9):13-20.

      摘要 (114) HTML (0) PDF 546.36 K (921) 评论 (0) 收藏

      摘要:以往针对交通出行信息系统的研究主要集中在静态交通网络上,而很少研究实时出行 信息诱导下驾驶员的动态行为反应. 该文研究交通信息诱导下驾驶员的动态行为反应和交通网络上的非均衡交通演化,并在此基础上评价了出行信息系统的效益. 首先建立了 3 种情况下的交通出行行为: 正常交通情况下驾驶员的路径和出发时间选择行为; 交通事故发生后驾驶员在没有出行信息情况下的交通出行行为; 交通事故发生后驾驶员在实时出行信息系统诱导下的交通出行行为. 通过比较这 3 种情况下交通系统总体行程费用,可以求得出行信息系统带来的出行成本变化,即出行信息系统的效益. 研究发现,当交通事故性质严重、出事地点通行能力下降较大时,出行信息系统可以在很大程度上缓解交通网络拥挤、降低系统出行费用; 而当交通事故性质较轻、出事地点通行能力下降较小时,出行信息系统不仅不能缓解交通网络拥挤,反而会增加系统出行费用. 这表明出行信息系统并不总是对交通系统有利的,发布出行信息应视具体情况而定.

    • 集装箱码头堆场取箱时间窗优化研究

      2011, 14(9):21-36.

      摘要 (156) HTML (0) PDF 1.05 M (1106) 评论 (0) 收藏

      摘要:码头堆场是供装卸船舶存放集装箱的场所,同时也是向货主交接集装箱的地方. 由于取箱车辆到达时间的不确定性,码头运营方需要在堆场进行大量的翻箱作业,消耗大量的劳动成本. 首先对码头取箱时间窗优化机制进行了说明,构建了码头方补助金函数与车辆方的成本函数,获得了车辆方取箱的到达率函数,进而得到了码头方的翻箱次数公式. 然后,描述了集装箱码头堆场取箱时间窗优化问题,建立了取箱时间窗优化模型,并设计了求解的遗传算法. 最后给出算例,分别对两种不同的取箱模式进行对比,并进行了灵敏度分析. 通过对进口集装箱的提取时间进行取箱时间窗的优化分配,从而减少了码头方的翻箱操作,提高了码头的期望收益与运作效率.

    • 影响搜索引擎营销效果的关键因素分析

      2011, 14(9):37-45.

      摘要 (240) HTML (0) PDF 469.30 K (1255) 评论 (0) 收藏

      摘要:此文从消费者的搜索行为入手,对可能产生的搜索结果、屏幕关注度分布和点击行为等展开分析,分析了影响搜索引擎营销效果的主要因素,以及控制和改变这些要素对营销效果的影响. 这些要素包括: 关键词所反映的搜索动机、信息项出现的位置、前后项关系、以及搜索动机与营销诉求的关联性等. 文章采用实证分析方法,模拟用户浏览搜索引擎页面的过程,分析在不同环境下用户的点击行为. 研究结果表明,企业的营销诉求与客户搜索目的的关联性、信息项在屏幕页面的排名、前后项的相对位置关系等都对点击率( 搜索引擎营销效果) 有很大 影响.

    • 股票价格运行的幂律特征及幂律跳跃扩散模型

      2011, 14(9):46-59.

      摘要 (161) HTML (0) PDF 1.26 M (1542) 评论 (0) 收藏

      摘要:在 Merton 提出的跳跃扩散模型的逻辑框架之下,完成了两方面的修正工作: 将计数过程由 Poisson 过程修正为带有幂律性质的更新过程,同时,赋予股票价格运动过程发生跳跃的时间和幅度以幂律分布特征. 通过实证研究表明,修正后可以更加准确地描述股票价格的运动过程,同时得到具有尖峰胖尾的收益率分布和波动聚集性. 以此为基础可以更加准确地为期权等金融衍生品进行定价,同时也为金融风险管理提供了有效工具.

    • 中国股票价格跳跃实证研究

      2011, 14(9):60-66.

      摘要 (165) HTML (0) PDF 1.02 M (1546) 评论 (0) 收藏

      摘要:利用基于 BN - S 方法的已实现波动测度构造出跳跃统计量,用该统计量检验分析了中国股票市场股票价格的跳跃现象. 检验结果不仅证实了股票市场价格跳跃存在普遍性,而且发现单支股票的跳跃主要是异质跳跃而不是共同跳跃. 这表明单支股票的价格跳跃更多地受到自身市场信息的影响,而共同信息对单支股票的影响是非常有限的. 单支股票的共同跳跃大多被异质跳跃及市场微观结构噪声所掩盖.

    • 我国定期存贷款利率期权隐含波动率研究

      2011, 14(9):67-76.

      摘要 (151) HTML (0) PDF 376.95 K (943) 评论 (0) 收藏

      摘要:拓展 Jiang 和 Tian[1]模型获得了看涨看跌期权的无模型隐含波动率的理论表达式. 并对理论表达式做了进一步处理,获得满足实际应用需要的计算表达式. 根据无套利原理,由当前商业银行不同期限存贷款利率构造出不同执行价的看涨和看跌期权,再运用 3 次曲线拟合的方法,获得满足实际应用需要的一系列看涨和看跌期权; 最后计算得到 5 年期定期存贷款利率的隐含波动率. 研究结果表明我国当前银行存贷款利率存在上涨压力.

    • 具有相关波动因子的广义随机波动 HJM 模型

      2011, 14(9):77-85.

      摘要 (191) HTML (0) PDF 363.79 K (1021) 评论 (0) 收藏

      摘要:基于 Heath-Jarrow-Morton( HJM) 模型框架,将远期利率波动率设定为服从广义均值回归平方根过程的随机变量,以刻画隐性随机波动因子的动态特性,并通过将漂移项限制条件推广至波动因子之间,以及利率波动率的变化与利率变动之间存在相关性情况,建立了广义的多因子 HJM 模型. 在该模型框架下,基于一类特定波动率设定形式将风险中性概率测度下的收益率曲线表示为服从仿射扩散过程的有限维状态向量的函数形式,并推导出零息债券的准解析定价公式. 并且,基于市场风险价格的广义仿射设定形式,将以上结果推广至现实概率测度下.

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