摘要:在 Merton 提出的跳跃扩散模型的逻辑框架之下，完成了两方面的修正工作: 将计数过程由 Poisson 过程修正为带有幂律性质的更新过程，同时，赋予股票价格运动过程发生跳跃的时间和幅度以幂律分布特征． 通过实证研究表明，修正后可以更加准确地描述股票价格的运动过程，同时得到具有尖峰胖尾的收益率分布和波动聚集性． 以此为基础可以更加准确地为期权等金融衍生品进行定价，同时也为金融风险管理提供了有效工具．